国海证券：钢铁与大宗商品行业周报：海外资产波动主驱动来自市场降息预期

市场交易乐观预期，红海风波多有反复。2023年12月22日美国商务部发布11月核心PCE物价指数数据，同比增速回落至3.2%（前值3.5%），市场关于美联储2024年3月开始降息的乐观预期继续拉动市场风险偏好。随着降息押注的增加，美债收益率走低，2年期国债收益率刷新5月以来低位。12月26日由于地缘冲突局势紧张，全球避险情绪不断上升，推动当日部分大宗商品价格上涨。美国房贷利率创今年以来单月最大涨幅，虽然按揭利率大幅上升，但市场观望心态导致的房源不足使得房价指数仍然持续走高。航运方面，丹麦航运巨头马士基在周三表示未来数周内将有数十艘货轮重返苏伊士运河和红海航线，但仍有超过半数船只选择绕行。12月30日马士基旗下“MaerskHangzhou”轮在通过红海时遭到也门胡塞武装袭击，红海局势依旧紧张，除了运价受直接影响外，后续需继续关注贸易量较大的成品油及干散货集装箱贸易。国内方面，12月31日，国家统计局发布数据，12月份我国制造业PMI为49.0%，环比下降0.4pct，制造业景气水平有所回落。12月27日发布全国工业企业利润情况，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69822.