中泰证券：嘉益股份（301004）-23H1业绩表现靓丽，保温杯出口高景气

嘉益股份(301004)投资要点事件：嘉益股份发布2023半年报。公司2023H1实现营收6.53亿元，同比+42.8%；实现归母净利润1.63亿元，同比+88.8%；实现扣非净利润1.65亿元，同比+113.5%。单季度看，23Q2营收4.11亿元，同比+49.8%；实现归母净利润1.10亿元，同比+105.9%；实现扣非净利润1.14亿元，同比+133.4%。业绩表现靓丽。保温杯海外订单饱满，盈利能力显著提升。1）成长性：分产品看，23H1公司不锈钢真空保温器皿营收达6.21亿元（占比95%），同比+44.40%；分市场看，23H1公司境外市场营收达6.19亿元（占比95%），同比+43.59%。整体而言，23H1公司业绩大幅增长的原因主要是境外客户保温杯订单增加。2）盈利能力：23H1公司实现销售毛利率38.81%（+8.94pct），实现销售净利率24.96%（+6.21pct），盈利能力明显提升。3）期间费用：23H1公司销售费用率2.19%（+0.46pct.），管理费用率9.28%（+0.93pct），主要由于实施员工股权激励导致销售费用及管理费用增加；财务费用率为-2.