国海证券：铝行业周报：基本面持续向好，关注板块投资机会

本周观点宏观：本周（2023年12月25日-12月29日）宏观面再度释放利好，2023年12月26日，中国人民银行公告称，为维护年末流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展4680亿元7天期和14天期逆回购操作。14个交易日里，央行累计向市场净投放了23,060亿元。增加市场流动性的同时也使市场对2024年年初再度降息降准的预期升温。海外方面美联储降息提前预期增强，美元指数持续走弱至100附近，创2023年7月以来的新低。电解铝：供应：周内国内电解铝企业均持稳运行，青海能源局发布《关于启动抗震救灾电力保供负荷管理应急措施的通知》，通知中针对省内用电企业做了相关应急负荷管理调控，其中省内电解铝企业在负荷管理应急调控措施实施期间，按照10%左右压减，据SMM调研了解目前省内电力供需矛盾不突出，电解铝企业尚未出现减产的情况。周内铝厂按订单生产发运为主，结合目前的初步调研情况，12月份国内电解铝铝液比例维持高位水平，铝棒、铝杆等初加工产品暂未出现大量减产的情况，2023年12月份行业铸锭总量仍维持同比下滑的状态，预计2024年1月份行业铸锭才能有明显的增幅。需求：周内国内下游开工走弱，主因北方采