东兴证券：非银行金融行业跟踪：监管调降险企投资风险因子，权益市场望迎增量资金

证券：本周市场日均成交额环比大幅下降约1700亿至0.78万亿，交易情绪再陷低迷；两融余额（9.7）持平于1.57万亿。周内资本市场政策发布回归低频，政策催化影响趋弱，关注点逐步回归宏观经济基本面。周末中国8月PPI和CPI数据出炉，其中PPI同比降幅进一步收窄至3.0%，CPI同比增速回正至0.1%，PPI和CPI自上而下传导复苏信号，或标志着国内经济呈现触底回升态势，对资本市场信心修复构成直接利好。行业方面，周日国家金监总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，通知中明确降低险企投资风险因子，引导险企支持资本市场平稳健康发展。其中，投资沪深300成分股，风险因子从0.35调整至0.3；投资科创板上市普通股，风险因子从0.45调整至0.4；投资REITs中未穿透的，风险因子从0.6调整至0.5；同时要求险企加强投资收益长期考核。我们看到，新政明确传递出监管鼓励险企加大权益市场投资，特别是涉及战略新兴产业和基础设施的投资标的。短期看，新政信号意义强于实际效能，但从中长期维度分析，“风控减负、业绩考核减负”是引导价值投资理念普及推广的必要路径，新政或对险企投资生态产生长期持续性