开源证券：宏发股份（600885）-公司信息更新报告：下游需求延续向好趋势，汽车继电器份额显著提升

宏发股份(600885) 公司2024H1业绩实现稳健增长 公司发布2024年半年报，2024H1公司实现营业收入72.31亿元，同比+8.89%；实现归母净利润8.44亿元，同比+15.33%；实现扣非归母净利7.86亿元，同比+4.20%。2024H1公司综合毛利率34.78%，销售/管理/研发/财务费用率分别3.18%/9.27%/4.66%/0.73%。公司是全球继电器龙头，整体营收净利稳健增长，我们维持原有盈利预测预计公司2024-2026年营业收入分别为143.80、160.06、178.29亿元，归母净利润分别为16.12、18.44、21.02亿元，EPS为1.55、1.77、2.02元/股，当前股价对应PE分别为17.5、15.3、13.4倍，维持“买入”评级。 下游多品类布局，整体取得良好增长 公司下游需求整体延续向好趋势，汽车继电器业务表现亮眼： 1、功率继电器（家电领域）：延续2023H2以来的复苏趋势，整体同比实现良好增长，主要系下游充分去库后需求改善，且公司在海外高端市场及小家电市场拓展成效较好。 2、功率继电器（新能源领域）：同比有所下降，但有望受益于逆变