信达证券：汇嘉时代（603101）-24H1点评：受消费环境变化影响，24H1收入/归母净利润分别同降5%/67%

汇嘉时代(603101) 事件：公司发布2024H1半年报，实现营收12.43亿元，同降5.22%；归母净利润0.41亿元，同降67.19%；扣非归母净利润0.36亿元，同降70.72%；经营活动现金流净额1.12亿元，同降67.83%。24H1业绩承压主要受消费环境变化影响。 点评： 深耕新疆区域，积极拥抱市场变化。2024H1公司在新疆地区拥有6家百货商场、5家购物中心及10家独立超市，受托管理1家购物中心及1家百货商场，建筑总面积达93万平方米，门店分布于乌鲁木齐市、昌吉地区、五家渠市、阜康市、奇台县、克拉玛依市、库尔勒市、阿克苏市、阿拉尔市的核心商业区。公司百货体系以招商调改为抓手，围绕消费群体、业态组合比例、主力店配置三个方面，明确各类门店品牌级次结构占比、对应规模、商品经营结构和服务功能的标准。同时采取多种措施对百货存量门店进行形象升级和品牌优化，其中乌鲁木齐北京路购物中心新引进16支品牌，形象升级14支品牌。 各业态及经营模式下收入、毛利均承压，主要来自：1）消费降级导致百联联营营业收入下降；2）超市业态调整供应链，清理配置外商品，加大促销活动力度。24H1综合毛利率为3