国信证券：公用环保2025年5月投资策略：国常会核准10台核电机组，广州中心城区自来水价6月1日上调

核心观点 市场回顾：4月沪深300指数下跌3.00%，公用事业指数上涨1.46%，环保指数下跌3.08%，月相对收益率分别为4.46%和-0.08%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第4和第17名。 重要事件：1）国常会核准10台核电机组。4月27日，李强主持召开国务院常务会议，核准10台1200MW级核电机组，包括中广核台山3/4号（华龙一号）、防城港5/6号（华龙一号）；中核三门5/6号（华龙一号）；国电投海阳5/6号（CAP1000）；华能霞浦1/2号（华龙一号）。2）广州中心城区自来水价6月1日上调。自2025年6月1日起，广州市中心城区自来水价格将进行调整，即居民生活用水第一、二、三阶梯价格调整为2.55元/立方米、3.82元/立方米、7.65元/立方米，一阶水价的涨价幅度28.8%。 专题研究：近期自来水调价城市梳理。随着我国经济不断发展，水资源需求激增，而供水成本亦因设施老化与水质提升工程而大幅攀升。据不完全统计，除近期宣布调整的广州和深圳外，全国亦有20余个城市地区自2024年起相继对水价进行了调整，旨在平衡资源稀缺性、供水成本与企业运营压力，推动水