开源证券：亿田智能（300911）-公司信息更新报告：Q2营收恢复增长，毛利率提升显著

亿田智能(300911)Q2营收恢复增长，毛利率提升显著，维持“买入”评级2023H1公司实现营收6.2亿元（+1.1%），归母净利润1.3亿元（+14.2%），扣非归母净利润1.2亿元（+16.6%），主系原材料跌价增厚利润。2023Q2营收3.9亿元（+6.9%），归母净利润0.9亿元（+29.5%），扣非归母净利润0.8亿元（+26.7%）。我们维持盈利预测，预计2023-2025年归母净利润2.6/3.0/3.5亿元，对应EPS为2.4/2.8/3.3元，当前股价对应PE为16.8/14.3/12.2倍，维持“买入”评级。水洗等新品类拓展趋势向好，需求疲弱集成灶略有下滑受地产低迷影响，集成灶需求端较为疲弱，根据奥维云网（AVC）推总数据显示，2023H1集成灶零售额/零售量同比分别-0.4%/-1.3%。分品类看，2023H1集成灶收入5.5亿元（-1.1%），营收占比89.2%（-1.9pcts），毛利率53.2%（+5.0pcts）；2023H1其他主营收入0.6亿元（+43.2%），营收占比9.9%（+2.9pcts），水洗、集成烹饪中心等新品类延续良好的拓展趋势。202