中银证券：飞凯材料（300398）-紫外固化材料稳健增长，屏幕显示材料、半导体材料景气度有望修复

飞凯材料(300398)公司发布2023年半年报，23H1公司实现营业收入13.18亿元，同比下降19.88%；实现归母净利润1.74亿元，同比下降31.08%。其中二季度实现营业收入7.16亿元，同比下降8.12%，环比增长18.97%；实现归母净利润1.02亿元，同比下降10.73%，环比增长40.96%。23H1公司销售毛利率为35.23%，同比下降5.05pct。看好屏幕显示材料、半导体材料景气度复苏和新材料产能建设稳步推进带来的增量，维持增持评级。支撑评级的要点紫外固化材料应用场景拓展，医药中间体业务业绩下滑明显。23H1受国内经济复苏缓慢、市场需求疲软、电子消费降级等因素影响，公司所处行业受到较大负面扰动，公司业绩出现下滑。23H1公司紫外固化材料业务实现营收3.34亿元，同比增长3.16%，毛利率33.08%，同比增长2.40pct。随着5G通信建设的发展以及公司新产品塑胶涂覆材料产品应用场景拓展，公司紫外固化材料业务有望获得稳健增长。屏幕显示材料与半导体材料业务下游周期有望触底回暖。23H1公司屏幕显示材料业务实现营收6.04亿元，同比下降13.71%，毛利率36.90