华福证券：电力设备行业氢能观点更新：重申能源体系定位，租赁模式或助力运营平价

投资要点： 事件：2024年4月23日，能源法（草案）提请十四届全国人大常委会审议，其中明确能源定义是“直接或者通过加工、转换而取得有用能的各种资源，包括煤炭、石油、天然气、核电、水能、生物质能、风能、太阳能、地热能、海洋能以及电力、热力、氢能等”，标志着氢能即将正式纳入能源法，加速后续能源专项规划推进、相关资源储备及基础设施建设。 纵观历次能源法意见稿：自2019年氢能首次被写入政府工作报告后，2020年能源法征求意见稿明确氢能的能源定义，目标构建清洁低碳、安全高效的能源体系，本次草案也重申这一“新型能源体系”。我们认为氢能是其中之义：①清洁低碳：绿氢利用可再生能源发电，零排放的特性使其成为向新能源载体过渡的合适之选，是真正的零碳清洁能源。②安全高效：我国要形成煤、油、气、新能源多轮驱动的能源自主供应体系，氢能是必不可少的能源体系互联媒介，通过可再生能源电解水制取，能够参与大规模储能及调峰，耦合电网和气网，实现不同能源网络之间的协同优化。 交通端应用场景逐渐清晰，创新租赁模式助力长期运营 在之前的《强补贴提速商用氢车推广，站内制氢拓宽电解槽场景》报告里，我们测算了在较大强度的购车和运