民生证券：璞泰来（603659）-2023年三季报点评：Q3计提减值影响影响业绩，平台布局优势显现

璞泰来(603659)事件。2023年10月27日，公司发布2023年第三季度报告。2023年前三季度，公司实现营收116.88亿元，同增2.4%，实现归母净利16.29亿元，同减28.35%，扣非后归母净利15.47亿元，同减29.10%。分季度来看，公司Q3营收38.82亿元，同减14.10%，环减5.48%，归母净利为3.25亿元，同减63.02%，环减46.01%%，扣非后归母净利为2.93亿元，同减29.10%，环增49.13%。毛利率：Q3为33.94%，同减0.81pcts，环减6.27pcts。净利率：Q3为8.36%，同减11.06pcts，环减7.62pcts。项目建设稳步推进，海外工厂前奏绿色转型。公司项目均按照规划进度分期稳步建设，四川紫宸一期10万吨负极项目预计于今年年底投产，二期10万吨负极项目预计于2024年一季度投产，8万吨负极项目预计于2024年下半年建成投产。瑞典紫辰一期规划10万吨，如果当地电力基础设施建设顺利，将在两年内实现首批5万吨量产，目前瑞典紫辰项目正在国内发改委和商务委审批阶段。公司一体化产能布局持续深化，助力业务规模增长。公司已具备较为