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中泰证券:重庆啤酒(600132)-收入平稳,利润超预期

发布者:wx****34
2024-04-30
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餐饮 中泰证券
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中泰证券:重庆啤酒(600132)-收入平稳,利润超预期.pdf
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重庆啤酒(600132) 投资要点 事件:2024Q1公司实现收入42.93亿元,同比增长7.16%;实现归母净利润4.52亿元,同比增长16.78%;实现扣非后归母净利润4.46亿元,同比增长16.91%。 销量稳健增长,成本红利释放。2024Q1公司啤酒收入为41.78亿元,同比增长6.59%。啤酒销量为86.68万千升,同比增长5.25%。均价为4820元/千升,同比提升1.28%。分档次看,公司一季度高档、主流、经济分别实现收入25.72、15.20、0.86亿元,同比分别增长8.28%、3.57%、12.39%,高档增长较快拉动结构优化从而推升均价。分地区看,西北区、中区、南区分别实现收入11.60、18.09、12.09亿元,同比分别增长3.23%、7.05%、9.32%。一季度公司吨酒成本同比下降3.27%至2580元/千升,主要受益于成本回落。 毛利率提升显著,费用率保持稳定。2024Q1公司毛利率同比提升2.74个pct至47.90%。一季度销售、管理、研发、财务费用率同比分别+0.18、+0.02、+0.07、+0.15个pct至13.13%、3.13%、0.11%

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