东吴证券：翔楼新材（301160）-2024半年报点评：量增价稳，提前布局，业绩基本符合预期

翔楼新材(301160) 投资要点 事件：2024年上半年公司实现营收7.08亿元，同比+23.1%；归母净利润0.94亿元，同比+16.4%，业绩基本符合预期。2024Q2实现营收3.57亿元，同比+13.1%，环比+2.0%，归母净利润0.43亿元，同比+6.0%，环比-15%。 公司2024H1量增价稳，产能释放可期：1）量：2024H1公司延续去年下半年新能源汽车发展良好态势，产销量同比呈现高速增长状态。我们预计上半年公司销量同比增速接近30%，其中Q1增速接近40%，Q2增速为18%，主要原因为Q1基数较低导致，环比来看量持续稳健增长。展望2024全年，我们预计公司有望完成18万吨销量目标，后续安徽工厂投产后产能释放可期。2）价：2024H1我们预计公司整体产品吨价为8200元/吨左右，吨毛利2068元/吨，yoy-5.3%，主要原因为公司营收占比超80%的汽车零部件材料存在少部分以价换量现象，而工业用材料由于产品结构调整毛利率整体有所提升，综合来看，2024H1公司毛利率为25%，yoy-0.3pct，Q2环比Q1毛利率提升0.1pct，我们预计年内有望保持稳定。 新工厂人