开源证券：传媒行业点评报告：新品周期驱动增长加AI赋能，继续布局游戏板块

版号增加带来供给释放，游戏行业产品周期向上或继续驱动行业增长 根据伽马数据，2024年国内游戏市场实际销售收入3257.83亿元，同比增长7.53%，再创新高。游戏用户规模6.74亿人，同比增长0.94%，亦为历史新高点。市场收入与用户规模同步增长其中一个重要原因即2024年游戏新品数量有所增加，且出现爆款大作，对市场收入增长带动作用明显。2024年国家新闻出版署共下发游戏版号1416款，版号总数同比增长32%，版号数量有望延续增长趋势。伴随版号数量增加及研发周期推进，2025年新游戏储备也更加丰富，主要包括腾讯：《王者荣耀世界》《无畏契约：源能行动》《洛克王国：世界》《彩虹六号》《怪物猎人》《王者万象棋》等；网易：《无限大》《漫威争锋》《七日世界》《界外狂潮》（3月7日全球公测）、《代号：奇旅》《漫威秘法狂潮》《四方域之诗》等；心动公司：《伊瑟》《仙境传说RO：守护永恒的爱2》；恺英网络：《龙之谷世界》（2月20日上线）、《盗墓笔记：启程》（2025年上线）、《王者传奇2》；吉比特：《杖剑传说》《亿万光年》《开罗全能经营家》等；完美世界：《异环》等。 2025H1游戏板块业绩增速有望