中泰证券：黄金：波折不改上行；钴锂：底部不断确立

投资要点行情回顾：本周，A股整体反弹，有色板块环比涨2.72%，跑赢上证综指1.35个百分点。商品市场分化明显：全球贸易及地缘局势趋紧背景下，COMEX黄金环比涨0.93%；而随着拉美非等资源国疫情的快速蔓延，供给端冲击推动基本金属整体反弹，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍周涨跌幅分别为1.3%、2.3%、-0.6%、-2.3%、1.0%、-0.3%。小金属方面，消费和库存压力使锂钴价格走势疲软，金属钴、MB钴（合金级）和MB钴（标准级）分别环比跌1.2%、1.2%和0.8%，工业级碳酸锂、工业级氢氧化锂报价分别环比跌2.8%和2.1%。【本周关键词】：地缘局势再度紧张；欧洲拟推出7500亿欧元财政刺激方案；法国拟提高新能源车补贴宏观“三因素”总结：随着主要经济体新增“新冠”确诊人数拐点逐步出现，以及逆周期政策的不断发力，主要经济体经济数据边际改善，具体来看：1、中国，逆周期政策不断发力，工业企业经营数据边际改善：在宽货币、宽财政的政策刺激下，国内4月份M1、M2快速增长，同时社融及新增人民币贷款增加均超预期；工业企业营收增速、利润增速、存货周转及营收账款周转等经营数据均出现明显的边际改善