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信达证券:赛力斯(601127)-跨越盈亏平衡,智选车开启新成长.pdf |
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赛力斯(601127)
事件:公司2023年实现营收358.4亿元,同比+5.1%;实现归母净利润-24.5亿元;实现扣非归母净利润-48.2亿元。公司24Q1实现营收265.6亿元,同比+421.8%;实现归母净利润2.2亿元,同比增加8.5亿元;实现扣非归母净利润1.1亿元,同比增加10.4亿元。
点评:
23Q4&24Q1交付放量,规模效应初显。23Q4公司实现新能源汽车销量8.4万台,同比+90.4%;实现营收191.6亿元,同比+74.5%;实现归母净利润-1.6亿元,同比减亏10.0亿元。公司2023年实现营收358.4亿元,同比+5.1%;实现归母净利润-24.5亿元,同比减亏13.8亿元。24Q1公司销量进一步提升,实现新能源汽车销量9.5万台,同比+374.8%;实现营收265.6亿元,同比+421.7%;实现归母净利润2.2亿元,同比增加8.5亿元,实现扭亏为盈。我们认为公司24Q1扭亏为盈主要因交付放量带来的规模效应提升,24Q1公司毛利率21.5%,同比+12.6pct,环比+8.0pct。
M92月底正式开始交付+M5新款上市,看好Q2交付持续提升。根据鸿蒙智
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