国联证券：农林牧渔行业专题研究：如何看待8月生猪产能数据？

行业事件 国家统计局/农业农村部能繁母猪存栏8月环比下降 根据国家统计局/农业农村部数据，8月能繁母猪存栏4036万头，同比减少205万头，下降4.8%，环比减少4.84万头，下降0.12%，相当于正常保有量3900万头的103.5%，处于产能调控绿色合理区域。全国中大猪存栏量连续3月回升，8月环比增长1.8%，预示9、10月份出栏上市量将持续增加，对应国庆生猪市场的消费需求，秋冬猪肉市场供应总体有保障。 涌益咨询8月能繁母猪存栏增速放缓 涌益咨询样本点2024年8月样本点1能繁母猪存栏环比+0.52%（前值+1.79%）；样本点2能繁母猪存栏环比+0.71%（前值+1.1%）。从存栏结构来看，总体增速放缓，但偏集团样本仍维持稳定微增趋势，散户呈现增幅减小趋势。散户补栏相对谨慎，更多闲置母猪产能今年未有补栏。综合来看，集团和散户多处于观望状态。从区域层面来看，华南散户保持稳定，西南部分地区散户因猪病增加淘汰，多数稳定。华北区域散户观望为主，东北散户空栏端母猪仍在观望，存栏端保持稳定，低补低淘。 Mysteel8月能繁母猪存栏增速放缓 根据Mysteel数据，2024年8月全样本能繁母猪