国联证券：绝味食品（603517）-收入稳健增长，迎毛利率向上拐点

绝味食品(603517)事件：公司2023年前三季度营收56.31亿元，同增9.99%，归母净利润3.90亿元，同增77.57%，扣非归母净利润3.66亿元，同增37.22%。其中2023年第三季度营收19.32亿元，同增8.26%，归母净利润1.48亿元，同增22.10%，扣非归母净利润1.40亿元，同增20.32%。鲜货类产品稳健增长，包装产品增速亮眼前三季度鲜货类产品收入44.62亿元，同比增长5.05%，其中禽类/畜类/蔬菜/其他产品分别收入34.44/0.21/5.28/4.69亿元，同比分别+5.16%/-18.57%/+7.22%/+3.25%；前三季度包装产品/加盟商管理/其他主营业务分别收入1.98/0.63/7.88亿元，同比分别+79.11%/+1.49%/+39.39%。分地区看，前三季度华中/华南/华东/华北/西南/西北/海外收入占主营业务收入比分别为32.51%/21.53%/18.31%/11.83%/11.77%/2.24%/1.82%，较23H1变动不大。业绩环比改善，迎毛利率向上拐点毛利率方面，公司积极根据原材料价格调整产品结构，前三季度收入中禽类制