德邦证券：理想汽车-W（02015.HK）家庭豪华精准定位，增程+纯电双轮驱动可期

专注家庭豪华定位，产品矩阵逐步完善。公司于 2015 年创立，使命为“创造移动 的家，创造幸福的家”。2018 年起陆续发布理想 ONE、理想 L9、理想 L8、理想 L7、理想 MEGA 和理想 L6，通过增程+高压纯电双动力类型布局，满足不同细分 市场的家庭用车需求。2023 年，公司全年交付量达到 37.6 万辆，成为首个年交 付量突破 30 万辆的中国新势力车企。理想 L9、L8 和 L7 分别在其细分市场中保 持销量领先，2023 年销量均破 10 万，新车 L6 2024 年 6 月交付量亦破 2 万辆。 亮眼销量&强费用管理能力下，2023 年公司实现全年 GAAP 归母净利润转正。