国联证券：百润股份（002568）-国联证券-公司季报点评-品类建设显成效，业绩表现亮眼

百润股份(002568)事件：百润股份发布2023年三季报，2023Q1-3公司共实现营收24.57亿元，同比增长49.35%；归母净利润6.65亿元，同比增长118.19%。单三季度营收为8.06亿元，同比增长32.54%，归母净利润为2.26亿元，同比增长169.02%。“358”品类建设显成效，烈酒或打开远期成长空间2023Q1-3预调鸡尾酒业务主营业务收入为21.70亿元，同比增长54.94%；净利润为4.78亿万元，同比增长154.46%。2023年以来，低度酒“358”品类矩阵建设显成效，随着微醺恢复、清爽下沉、强爽放量，公司主业营收延续双位高增。中长期而言，烈酒业务有望成为公司的第二成长曲线，2023Q3崃州蒸馏厂占位新产品“椒语”金酒以及“岭洌”伏特加面世，公司前瞻性的产能布局及产品占位有望享先发优势，厚积薄发抢占国内烈酒蓝海市场。降本增效持续推进，盈利能力稳步提升受益于强爽放量及产品结构升级，2023Q1-3公司毛利率达66.87%，同比提升4.92pct，单Q3毛利率同比+6.69pct至68.86%。费用端，受益于降本增效措施推进，2023Q1-3公司销售/管理费