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国金证券:隆基绿能(601012)-存货减值拖累Q1业绩,对美出货能力有望改善

发布者:wx****da
2024-04-30
889 KB 4 页
能源 国金证券
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隆基绿能(601012) 业绩简评 2024年4月29日,公司发布年报及一季报,2023年实现营业收入1295.0亿元,同比增长0.4%,归母净利润107.5亿元,同比下降27.4%。1Q24实现收入176.7亿元,同比下降37.6%,归母净亏损23.5亿元。 经营分析 亚太地区收入高增长,美国暂扣令致存货计提大额减值:2023年硅片/组件出货125.42/67.52GW,分别同比增长47.45%/44.40%,其中亚太地区受益于中国市场爆发,收入逆势增长52.74%。2023年公司计提减值准备共70.25亿元,其中存货减值51.71亿元,主要是因为下半年产业链价格快速下跌,以及美国海关暂扣令导致部分客户取消订单、产品转销其他市场产生的跌价。 Q1价格竞争激烈致出货增速放缓,产业链降价导致毛利率下滑: Q1硅片/组件出货26.74/12.89GW,分别同比增长12.26%/16.55%。由于公司在组件集采中采取相对保守的价格策略,导致组件出货增速受到影响。此外,一季度产业链价格持续下行,公司硅片、组件盈利能力出现明显下滑,毛利率14.67%,同比-3.24pct,环比-6.10pct。

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