国金证券：交通运输产业行业研究：9月快递业务量同比增长12.7%，白云机场T3航站楼拟启用

行业观点 快递：9月快递业务量将同比增长12.7%，快递单票收入同比下降4.9%。上周（10月13日-10月19日）邮政快递累计揽收量约39.44亿件，环比+8.77%，同比+8.0%；累计投递量约39.44亿件，环比+14.78%，同比+9.0%。2025年9月，快递业务收入完成1273.7亿元，同比增长7.2%；快递业务量完成168.8亿件，同比增长12.7%；快递单票收入为7.55元，同比下降4.9%。同月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量同比分别+31.8%、+3.6%、+13.6%、+9.5%，市场份额环比分别+0.2pct、-0.8pct、持平、-0.3pct。“反内卷”背景下多个产粮区已提价，叠加行业旺季将来临，预计快递单票价格有望提升。考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等，推荐顺丰控股。 物流：危化品水运价格环比持平，发力智慧物流推荐海晨股份。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为3882点，同比-11.6%，环比+0.2%。上周液体化学品内贸海运价格为161元/吨，同比-5.90%，环比持平。本周对二甲苯（PX）开工率为86.3%，环比-1.0pct，同比-0.6