民生证券：科达利（002850）-2024年三季报点评：业绩超预期，结构件龙头盈利能力强劲

科达利(002850) 事件。2024年10月28日，公司发布2024年三季报，公司前三季度实现营收85.92亿元，同比增长10.60%，实现归母净利润10.16亿元，同比增长27.86%，扣非后归母净利润9.85亿元，同比增长27.75%。 Q3业绩拆分。营收和净利：公司2024Q3营收31.46亿元，同比增长10.35%，环比增长7.12%，归母净利润为3.68亿元，同比增长28.70%，环比增长8.49%，扣非后净利润为3.57亿元，同比增长29.66%，环比增长7.24%。 毛利率：2024Q3毛利率为23.42%，同比-0.46pct，环比-0.40pct。净利率： 2024Q3净利率为11.68%，同比+1.43pcts，环比+0.17pct。费用率：公司2024Q3期间费用率为8.41%，同比变动-1.50%，费用管控良好，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.34%、2.40%、5.05%、0.61%。 盈利能力超预期，机器人业务稳步推进。公司Q3实现净利率11.68%，环比提升，主要原因为1、公司内部持续降本增效，2、公司Q3稼动率提升带来生产成本的折旧摊销。机器