国投证券：九号公司：规模效应体现，Q2单季度盈利能力大幅提升

九号公司(689009) 事件：九号公司公布2024年半年报。公司2024年上半年实现收入66.7亿元，YoY+52.2%；归母净利润6.0亿元，YoY+167.8%。经折算，公司Q2单季度实现收入41.0亿元，YoY+51.0%；归母净利润4.6亿元，YoY+124.5%。公司Q2收入高速增长，盈利能力持续提升。公司诸多业务进入收获期，业绩加速释放。 Q2滑板车收入增速提升，新业务持续高增：公司Q2收入延续Q1高增长态势。分渠道看，公司Q2自主品牌高速增长。Q2公司自主品牌零售滑板车增速显著改善，收入YoY+28%（Q1为8%）；Q2公司自主品牌电动两轮车、全地形车、割草机器人保持高速增长态势，YoY+113%/+71%/+356%。B端业务仍有所承压，但在公司收入中的占比已经逐渐降低。Q2公司ToB产品直营渠道收入YoY-25%，在总收入中占比7%（去年同期占比15%）。 Q2单季度公司毛利率同比提升：公司Q2单季度毛利率为30.4%，同比+3.1pct，延续Q1提升态势。分产品看，2024H1公司滑板车&平衡车/电动两轮车/服务机器人/全地形车业务毛利率相比2023年全年（202