华福证券：钢铁行业周报：政策释放利好，宏观预期走强，钢价支撑上行

投资要点：投资策略：本周钢材供给端走稳，高炉开工上行，消费受寒潮天气影响继续走弱，上下游同步开启补库。国内方面，本周政策利好持续释放，市场响应积极，宏观预期走强。央行决定自2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。同时决定，自1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点，持续推动社会综合融资成本稳中有降。我们认为，当前政策工具比较充足，政策还有较大空间，降准有利于保持流动性合理充裕，与宏观政策协调配合，有利于稳定市场和信心。海外方面，美国商务部公布初读数据显示，美国去年四季度实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长3.3%，高于预期2.0%，美国经济显示韧性，经济软着陆概率增强。CME美联储观察工具显示，美联储3月降息25个基点概率降至44.3%，按兵不动概率为54.6%。整体来看，国内政策利好不断，为市场注入强大信心，当前钢铁基本面相对稳固，假期临近产量还将收缩，信心增强库存将继续扩大。同时，政策在支持房地产融资困难上动作频频，多地相继放开限购，房地产有加速筑底的迹象，利于全年钢铁需求企稳。在行业盈利底部，低估值、