开源证券：明月镜片（301101）-公司信息更新报告：2023Q3业绩符合预期，离焦镜保持高成长性

明月镜片(301101)2023Q3业绩符合预期，离焦镜保持高成长性，维持“买入”评级2023Q1-Q3营收5.6亿元/+23.8%，归母净利1.2亿元/+40.3%，扣非归母净利1.1亿元/+62.3%；单季度看，2023Q3收入2.0亿元/+17.0%，归母净利润4230万元/+20.9%。公司离焦镜业务成长动力充足，公司第二增长曲线已现，我们上调2023-2025年预测，预计2023-2025年归母净利润为1.72/2.13/2.64亿元（原值1.71/2.12/2.62亿元），对应EPS为0.85/1.05/1.31元，当前股价对应PE为40.1/32.4/26.1倍，公司离焦镜SKU丰富且性价比高，行业渗透率稳步提升，我们看好2023Q4及2024年维持高增长，维持“买入”评级。前三季度毛、净利率双升，2023年盈利能力仍有上行空间2023Q1-Q3公司毛利率为57.9%（+3.7pct），净利率为23.7%（+2.6pct），盈利能力明显提升。毛利率提升预计系镜片中包括离镜在内的高盈利水平的产品占比提升。销售/管理/研发/财务费用率分别为20.0%/9.9%/3.0%/-1