国海证券：轻工行业周度跟踪：促消费政策持续推进，积极配置业绩确定性+景气赛道+低位优质龙头

必选消费：板块个股收入增速稳健,表现出刚需必选品的抗风险能力,成长品牌市占率提升逻辑持续兑现。申万个护用品板块2024Q2收入同比+5%/环比+16%，净利润同比-7%/环比+2%。展望Q3-Q4，板块收入端预计延续稳中有增态势，双十一活动临近有望带动线上增量扩张，优选有产品升级逻辑、市场份额提升空间的个股。 建议关注：百亚股份、登康口腔、稳健医疗。 出口链：品牌出海景气度延续，收入及业绩确定性相对较强。我们认为当前出口链估值已较为充分反应关税潜在风险、海运费前期对出货及订单节奏影响等方面的悲观预期，估值水平普遍回落至低分位数区间，基本面情况与原先预期基本一致，预计跨境电商赛道、高景气度品类、客户结构有积极变化的公司2024H2有望保持较快增长，随着海运压力缓解、美国大选结果等不确定事项落地，出口板块估值有望修复。 建议关注：匠心家居、嘉益股份、共创草坪、永艺股份、恒林股份。 造纸+包装：看好细分龙头及分红预期稳定标的。进口木浆现货市场价格偏弱下行，国内外阔叶浆新产能投产消息相继释放，预计Q3成本端有望形成改善，成本优势明显。多家龙头纸企发布文化纸涨价函，文化纸价格有望随着旺季到来涨价