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开源证券:农林牧渔行业周报:生猪降重或进一步抬升2025H2猪价,供给收缩及需求支撑驱动牛价稳步上移.pdf |
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周观察:生猪降重或进一步抬升2025H2猪价,供给收缩驱动牛价稳步上移生猪降重加速出栏致短期猪价下行,生猪阶段性供给缺口将至,猪价下行空间有限。据涌益咨询,截至2025年6月6日,全国生猪均价14.07元/公斤,周环比-0.37元/公斤,同比-4.38元/公斤。2025年5月20-30日行业销至二育生猪占实际销量比重降至1.64%(同比-4.77pct,环比-0.46pct),二育栏舍利用率降至38%,低于2024年同期55%。6月以来猪企开启降重加速出栏,导致短期猪价下行创年后新低。降均重限二育政策利空短期猪价但利多2025H2猪价中枢抬升,且前期能繁超淘及春节后仔猪损失缺口传导将至,近月猪价同样有供给收缩支撑,预计后市猪价下行空间有限且伴随猪企出栏降重供给前置,6月中旬左右猪价或逐步开启上行。
内外围共振支撑牛肉价格向上,供给恢复缓慢叠加猪肉牛肉价格带差距或驱动2025-2026年牛肉价格持续景气。全球牛肉价格2025年稳步上移,截至2025年4月全球牛肉价格达294.07美分/磅,同比+8.69%,环比+0.65%,创2010年以来历史新高。国内牛肉批发价自2025年3月触底后中
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