民生证券：军工行业2023年二季度公募基金持仓分析：2Q23机构关注度回升；加仓龙头回归投资主线

投资建议近期，公募基金2023年中报披露完毕，军工行业在主动型公募基金重仓市值占比4.41%，环比提升0.45ppt；超配幅度环比提升0.18ppt至1.19ppt。我们观点如下：1）主动型公募基金连续12个季度超配军工；军工2Q23超配幅度环比1Q23提升0.18ppt，反映机构对板块的关注度有所回升；2）2Q23前十大重仓股变化较大，行业龙头在经历1Q23被减仓后，2Q23普遍被加仓，行业逐渐回归主线投资逻辑；3）不同于1Q23加仓无人机、航天等板块，2Q23锻造与成型、新材料等板块关注度提高，反映出机构在细分领域的选择倾向。持仓分析主动型基金2Q23增配军工；增配幅度排名9/30。1）2Q23主动型基金军工重仓市值环比增加3.50%至958亿元，占重仓总市值4.41%，占比环比提升0.45ppt；超配幅度环比提升0.18ppt至1.19ppt。其中，军工主题基金规模环比减少1.71%至489亿元，连续3个季度环比减少；规模占主动型基金军工重仓市值超过50%。2）2Q23民生军工成份股超配幅度在中信一级行业排名8/30（1Q22和2Q22排名第6；3Q22排名第3；4Q22排名第4