信达证券：味知香（605089）-C端承压，期待改善

味知香(605089)事件：公司发布2023年半年度报告：23H1公司实现营收4.17亿元，同比增长10.30%；实现归母净利润0.75亿元，同比增长6.12%；实现扣非归母净利润0.73亿元，同比增长18.17%。23Q2公司实现营收2.15亿元，同比增长11.94%；实现归母净利润0.39亿元，同比增长12.59%；实现扣非归母净利润0.38亿元，同比增长22.88%。点评：零售渠道承压，23Q2营收增长基本符合预期。分品类来看，23Q2肉禽类/水产类/其他类同比增长17.0%/17.7%/-50.6%。分渠道来看，23Q2零售/批发/直销及其他/电商同比增长1.7%/22.8%/85.0%/-70.7%，C端销售承压，B端带动整体增长。23Q2加盟店/经销店分别实现收入1.13/0.26亿元，同比增长11.6%/-26.6%。分地区来看，23Q2华东/华中/华北/华南/西南地区同比增速分别达11.3%/12.4%/-20.7%/-58.8%/110.5%，华东市场与外围市场收入增速相近。23Q2加盟店/经销店数量分别达到1,773/716家，较上季度末分别净增加40/18家。原材