国信证券：中国家电企业出海专题：全球主要家电市场规模、空间与格局，及中国家电出海展望

核心观点 全球成熟家电市场/新兴家电市场七三分。2023年主要大家电市场全球规模约3376亿美元，其中中国、北美、西欧、日韩澳新等家电成熟市场合计规模2482亿美元，占到全球主要大家电市场规模的73%，拉美、东南亚、东欧、中东非、印度家电市场合计规模790亿美元，占到全球规模的24%。 家电新兴市场增长快于成熟市场，有望贡献长期增长动力。2014-2023年，全球主要大家电市场规模以5.7%的增速复合增长，但内部的增速出现分化。中国、北美等成熟区域市场基本和全球整体增速一致，围绕5%增长中枢上下波动；规模更小的新兴市场区域在过去9年增速快于全球整体增速，基本在7-10%之间，且在拉美、中东非等区域还可以观察到近年来逐渐加速的迹象，全球主要大家电增长动能正由成熟市场向新兴市场转换。 成熟家电市场格局稳定，新兴家电市场格局未定。全球大家电成熟市场整体 的龙头集中度较高，CR5达到44%。其中中国的龙头市场集中度最高，CR5达 到71%，西欧次之达到49.8%，之后是北美和日韩澳新，分别是43%和38%。新兴市场的整体集中度更为分散（CR5仅28%），并且在各个下属区域均没有绝对的寡头龙头。