南京证券：食品饮料：政策持续发力 龙头业绩稳健

投资要点政策持续发力，消费预期改善。7月31日，国务院转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费的措施》的通知，从稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等几个方面提出20条针对性举措。本次“扩消费20条”提出扩大餐饮服务消费：倡导健康餐饮消费、反对餐饮浪费，支持各地举办美食节，打造特色美食街区，开展餐饮促消费活动。因地制宜优化餐饮场所延长营业时间相关规定；针对预制菜提出：培育“种养殖基地+中央厨房+冷链物流+餐饮门店”模式，挖掘预制菜市场潜力，加快推进预制菜基地建设，充分体现安全、营养、健康的原则，提升餐饮质量和配送标准化水平。推广透明厨房，让消费者吃得放心。政策组合拳的逐步发力，为经济发展与消费复苏注入信心，同时有望对资本市场预期带来改善。投资建议：白酒方面，龙头公司进度时间过半任务过半，彰显经营定力。政策组合拳的逐步发力，为经济发展与消费复苏注入信心，同时有望带来白酒板块预期改善和估值修复。大众品方面，“扩消费20条”针对预制菜提出针对性建议，预制菜行业一方面受益于B端餐饮连锁化，中央厨房降本增效需求，另一方面，家庭小型化，年轻消费需求提升，