山西证券：航天电器（002025）-受益装备信息化智能化水平提高，业绩持续向好

航天电器(002025)事件描述航天电器公司发布2023年三季报。2023年年初至三季度末公司营业收入为52.03亿元，同比增长10.56%；归母净利润为5.95亿元，同比上升34.71%；扣非归母净利润5.76亿元，同比增长37.58%；负债合计39.56亿元，同比增长16.89%；货币资金19.41亿元，同比增长35.46%；应收账款45.57亿元，同比增长17.12%；存货7.94亿元，同比减少17.67%。事件点评营业收入稳健增长，盈利能力持续提升。公司持续加大新市场、新领域和重点客户拓展，聚焦防务、光电、通信、能源装备等领域产品推广，公司营业收入实现稳步增长，同时采购降本、工艺降本及低成本设计制造技术应用等降本增效措施效果显现，带动净利润实现较快增长，2023年初至三季度末公司毛利率同比提升3.16个百分点至35.25%，净利率同比提升2.03个百分点至12.93%。国防装备信息化智能化水平不断提高，公司有望持续受益。公司主要从事高端连接器、微特电机、高端继电器、光通信器件（光电模块）等高端电子元器件的研制和销售，产品主要销售给航天、航空、电子、舰船、兵器等领域的高端客户，军