华福证券：房地产：落实地产政策组合拳，持续推进止跌回稳

投资要点： 事件： 中央经济工作会议于12月11日至12日在北京举行，习近平总书记发表重要讲话，总结2024年经济工作并部署2025年经济工作。 财政政策更加积极，货币政策适度宽松 本次会议明确，实施更加积极的财政政策与适当宽松的货币政策。财政政策上，明确增加地方政府专项债发行使用。在今年10月12日“加大逆周期调节力度”发布会中，财政部提出用好专项债收储存量房、存量土地。货币政策上，本次会议明确将适时降准降息。 我们认为，财政政策与货币政策延续12月9日政治局会议的定调，2025年专项债收储存量房、存量闲置土地或将持续推进落地，房贷利率或仍存在下降空间。 加力实施城中村和危旧房改造，释放住房需求潜力 本次会议提出，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。城中村改造为城市更新行动的重要内容，2024年10月17日住建部提出将通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造。随后城改范围从最初的35个超大特大城市扩大到近300个地级及以上城市。 城改与危旧房改造将有效拉动地产投资与销售。在我们2024年11月3日发布的报告《城中村改造可以拉动多少投资与