国金证券：纺织品和服装行业周报：京东奥莱滕州安阳店落地，看好轻资产模式快速复制

核心观点 2025年1月1日，海澜之家与京东合作打造的京东奥莱在山东滕州、河南安阳新店正式开业，两家新店分别选址于山东省滕州市中万购物中心和河南省安阳市万意广场，同商场里有电影院、超市、餐饮等，拥有稳定的客流，奥莱的存在补足了当地消费者对于零售品牌的需求。两家新店处于繁华路段，周边包括学校、居民区、景点、火车站，商业活动密集，交通居住基础设施完善，人流量较大，入驻品牌包括阿迪达斯、彪马、萨洛蒙、SK-Ⅱ、蔻驰等。此次开业受到相关地方政府高度重视，滕州市副市长等出席启动仪式，并吸引了大量周边用户进店购物。 相比于传统奥莱，海澜之家城市奥莱更贴近居民生活圈且更小型化，有利于消费场景的日常化，且新店聚焦中低线城市，缓解与正价店冲突。同时京东奥莱主要采用可退货模式，形成内外合力，购物中心、京东、品牌和公司四方风险收益共担共享，公司得以轻资产运营，利于模式跑通后的快速扩张。此前京东奥莱首店于2024年9月在江苏无锡海澜飞马水城开业，未来京东奥莱门店将继续深入3-5线城市，同时打通线上线下渠道，提升销售规模和运营效率，开店空间较大，建议持续关注京东奥莱开店进度以及未来成长性。 行业数据跟踪： 11