山西证券：通信周跟踪：OFC2024LRO、单波200G竞相布局，亚马逊追加投资Authropic

投资要点 行业动向： 1、2024OFC于3月24日至28日在美国加州圣地亚哥举办，本次单波200G成为厂商竞相布局焦点，LRO技术作为DSP和LPO的这种方案引起广泛关注。 2、OFC上Credo使用其CredoDove850DSP联合Wistron的51.2Tb/s，64x800GbE端口的DS-6183-64O交换机联合演示其LRO技术。LRO定位DSP和LPO光模块的过渡技术，或具备低功耗、互操作更强的特点。在LRO（LinearReceiveOptics线性接收光连接）光模块或AOC（有源光缆）中，只有从电输入侧到光线路输出侧的传输路径含有用于信号重定时及信号均衡的DSP，这种方案 可在满足互操作性及标准的同时，使整体功耗大幅降低。LPO产业落地面临互操作性、测试维护成本高的问题，渗透率或有限，LRO作为“轻DSP”方案或具备情景，建议关注CDR厂商。 3、微软与OPENAI规划Stargate超算项目，亚马逊追加投资Anthropic。我们认为，AI硬件capex展望乐观，一方面，英伟达和自研芯片都将受益，光模块以及下一代CPO是重要组成部分；另一方面，受到单DC性能、能源