太平洋证券：招商南油23年半年报点评，环保运力提升，业绩符合预期

招商南油(601975)事件公司近日发布2023年中报，实现营业收入31.6亿元，同比增长23.8%，归母净利润8.43亿元，同比增长94.8%；EPS为0.17元。点评公司为石化企业提供原料进厂、产成品出厂的油化气综合运输服务解决方案为主；运输货种包括：原油、成品油、化工品和气体等；航线是内外贸兼营，国内以沿海为主，国际以苏伊士运河以东的亚太区域为主。2022年财务报表数据显示，外贸收入占比超过50%。公司持续优化船舶排放标准，上半年除了改装和清污之外，还新增3艘新型节能船舶，淘汰1艘高能耗船舶。截至6月30日，拥有及控制运力67艘，共计249万载重吨。投资评级我们看好公司内外贸兼营策略。可利用自身优势更好的调节船队跨越两个市场的冷热程度，减少船舶等待时间，提高船舶运营效率和收益；此举能有效防范单边市场运作风险，提高自身市场竞争力。我们维持“增持”评级。风险提示经济增长乏力或衰退导致对能源和化工品需求下滑