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华福证券:农林牧渔行业:预期未来猪价持续磨底,产业资金链紧绷,建议加大布局具备管理优势的生猪养殖板块.pdf |
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生猪板块:双节期间猪价走低震荡,主要原因还是供给过剩;目前产业资金压力紧张,悲观及出货心态愈强,判断往后三个季度猪价低位,产业去化加速,布局板块,优选管理优秀出栏量高增的企业。1)价格维度:中秋国庆假期生猪价格震荡走跌,市场生猪量仍处高位,产能过剩。中秋国庆双节对生猪需求拉动有限,市场呈现供强需弱状态,导致近期价格持续走低。在双节假期前期,由于旅游及餐饮业升温,需求端是有回升,但供给端的量多仍是大头,所以导致双节猪价仍低位震荡。往后看三个季度,大量供给仍需消耗,而且去年前期的产能去化速度慢,供给量仍处高位,需求的提振有限,猪价呈压。气温进一步转凉,腌腊和灌肠等猪肉需求将快速攀升,将迎来猪肉消费旺季,但产能过剩或导致生猪板块继续磨底。2)资金维度:市场对后市信心不足,且临冬养殖成本上升,猪价长期低迷,产业资金链紧张,出货心态严重,未来预期悲观。前期二次育肥的生猪可能在未来1-2个月持续出栏,供给压力依然巨大。3)综合判断:往后看猪价大概率仍低位盘旋,资金链更加剧,去化加速,布局生猪板块。同时建议关注:巨星农牧、京基智农。白羽鸡板块:引种断档导致的供应缺口受换羽的影响,静待拐点。去年由航班
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