天风证券：天下秀（600556）-半年报点评：23Q2营收yoy+24.23%呈现积极改善趋势，持续上下游探索红人经济产业链新生态！

天下秀(600556)事件：公司发布2023年中报，2023H1实现营收21.09亿元，yoy0.98%；归母净利0.63亿元，yoy-62.89%，归母净利率2.98%，同减5.12pct；扣非后归母净利0.49亿元，yoy-58.28%，扣非后归母净利率2.33%，同减3.31pct。费用率：2023H1销售费用率为6.54%，同减1.23pct，主因宣传推广费、办公差旅费减少所致；管理费用率为5.05%，同增0.43pct，预计主因团队扩容致人工费用提高。23H1期间费用率为14.31%，同减2.06pct。现金流：23H1公司经营活动产生的现金流净额为-0.36亿，去年同期为-0.10亿，主因市场环境影响，媒体采购支出增加所致。23H1投资活动产生的现金流净额0.49亿元，去年同期为净流出1.13亿元；截至2023H1，货币资金为19.60亿元。财报亮点：Q2营收同比+24.23%，扣非归母净利润同增61.44%，整体较一季度情况有所改善。主因调整客户结构&红人营销持续拓展，业务量不断增长。公司WEIQ平台注册用户数持续提升，精细化运营下活跃用户数量保持稳定。职业化红人账户数持