信达证券：银行行业周报：稳中向好落实货币政策，银行资本补充获支持

本期内容提要：核心观点12月27日，央行货币政策委员会2023年第四季度例会召开。会议对执行货币政策的力度、深化金融供给侧结构性改革、防控金融风险等方面做出指示。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，同时要加大已出台货币政策实施力度。此前2023年中央经济工作会议也强调，要适度发力财政政策、精准运用货币政策，更好熨平经济周期波动，未来将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，为银行业发展构建良好经营环境。12月22日，国有大行宣布下调存款挂牌利率，一年期及以内整存整取下调0.1%，两年期整存整取下调0.2%，三年期、五年期整存整取下调0.25%，招商银行等股份行跟进。存款年末降息，利好银行负债成本压力缓解，为年初“开门红”做好准备，我们认为，下阶段银行可能会在贷款端结构性降息，持续有效释放LPR的改革和传导效应。引导大行下沉、中小行聚焦主业，支持银行补充资本。会议强调构建金融有效支持实体经济的体制机制。其中，大行规模效应突出，鼓励大行将其服务中心下沉，同时中小行聚焦本地、重心在于做好主责主业。同时落实好存量的货币政策，例如结构性货币政策工具、再贷款再贴现政策等；同时在基建、制造业、民营经