国信证券：工业富联（601138）-1H23净利润同比增长4.21%，AI算力需求激增带动盈利能力提升

工业富联(601138)核心观点上半年营收同比减少8.21%，归母净利润同比增长4.21%。公司发布中报，1H23营业收入2067.76亿元(YoY-8.21%)，归母净利润71.61亿元(YoY4.21%)，扣非归母净利润75.36亿元(YoY18.27%)；其中2Q23营业收入1008.88亿元(YoY-16.07%，QoQ-4.72%)，归母净利润40.33亿元(YoY11.53%，QoQ28.93%)，扣非归母净利润43.30亿元(YoY32.31%，QoQ35.02%)。上半年毛利率同比提升0.67pct，净利率同比提升0.41pct。1H23毛利率7.17%(YoY0.67pct)，其中2Q23毛利率6.97%(YoY0.70pct，QoQ-0.39pct)。1H23净利率3.46%(YoY0.41pct)，其中2Q23净利率4.00%(YoY0.99pct，QoQ1.05pct)。1H23财务费用-11.20亿元(包括汇兑收益10.94亿元)，其中2Q23财务费用-14.19亿元。生成式AI应用持续升温，云计算作为算力基础设施的重要性日益突显。1H23公司通过产品结构优化