东海证券：汽车行业周报：2025年以旧换新政策正式落地，补贴力度再加码

投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌1.13%；汽车板块整体上涨1.31%，在31个行业中排第6。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-2.45%、-0.72%、5.27%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.94%、5.38%、0.57%2.67%、2.56%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.43%、-0.23%（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-1.32%、0.57%。 2025年以旧换新政策正式落地，补贴力度再加码。1月8日发改委、财政部等发布《关于2025年加力扩围大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，与去年7-8月份政策相比，对于乘用车、货车、客车等各类车型的补贴力度均有所加码。其中乘用车方面，燃油车报废更新的补贴范围由国三及以下车型扩容至国四车型，并完善置换更新标准，购买新能源乘用车和燃油乘用车的单台补贴最高不超过1.5万元、1.3万元；货车方面，老旧营运货车报废更新补贴范围同样从国三及以下