开源证券：鹏鼎控股（002938）-公司信息更新报告：2023Q3业绩短期承压，静待行业周期反转

鹏鼎控股(002938)2023Q3业绩短期承压，静待行业周期反转，维持“买入”评级公司2023前三季度实现营收204.56亿元，同比-17.49%；归母净利润18.44亿元，同比-43.50%；扣非净利润17.71亿元，同比-44.39%；毛利率20.28%，同比-2.32pcts。2023Q3单季度实现营收89.20亿元，同比-15.85%，环比+83.24%；归母净利润10.32亿元，同比-43.82%，环比+162.50%；扣非净利润10.31亿元，同比-43.30%，环比+206.93%。考虑短期需求疲软等因素，我们下调2023-2025年业绩预期，预计2023-2025年归母净利润为36.65/43.97/52.08亿元（前值为47.48/56.71/64.67亿元），对应EPS为1.58/1.89/2.24元（前值为2.05/2.44/2.79元），当前股价对应PE为13.9/11.6/9.8倍，公司新兴产品布局有助业绩稳健增长，维持“买入”评级。下游需求疲软，盈利水平同比下滑，静待周期反转盈利能力：公司2023Q3单季度毛利率为22.83%，同比-3.89pcts，环比