开源证券：恒力石化（600346）-公司信息更新报告：Q3业绩环比继续改善，新材料业务逐步放量

恒力石化(600346)2023Q3归母净利润环比增长30.66%，维持“买入”评级公司发布2023年三季报，前三季度实现营收1731.62亿元，同比增长1.63%，实现归母净利润57.01亿元，同比下降6.34%。其中，2023Q3公司实现营收637.05亿元，同比增长24.39%，环比增长19.51%，实现归母净利润26.52亿元，同比增长236.71%，环比增长30.66%。公司业绩符合预期，我们维持公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为81.73、106.55、143.59亿元，EPS为1.16、1.51、2.04元，当前股价对应PE分别为12.2、9.3、6.9倍。我们看好公司受益于需求复苏带来的盈利弹性以及新材料业务的远期成长性，维持“买入”评级。2023Q3炼化产品价格有所上行，新材料板块逐步放量根据经营数据，2023Q3公司炼化产品、PTA和新材料产品销量分别为533.36、387.11、107.96万吨，分别环比-1.13%、+35.60%、+14.43%，PTA与新材料产品销量均大幅增长。同时，2023Q3三者季度销售均价分别为5733、5088、843