国联证券：工商银行（601398）-资产质量进一步改善

工商银行(601398)事件：工商银行发布2023年半年度业绩，上半年实现营业收入4474.94亿元，同比-2.35%，归母净利润1737.44亿元，同比+1.21%。年化ROE为10.51%，较一季度-0.71PCT。归母净利润同比增速回升从单季度来看，工商银行23Q2实现营收、归母净利润分别为2198.98、835.80亿元，同比-3.62%，+2.52%，增速较一季度分别-1.26PCT、+1.19PCT。从收入结构来看，23Q2利息净收入、中收、其他非息净收入分别同比-2.97%、-4.02%、-8.58%。从业绩归因来看，上半年净利润增长主要受益于生息资产规模扩张。信贷投放较为顺畅截至23H1末，工商银行总资产规模、贷款余额分别达到43.67、25.29万亿元，较期初分别+10.25%、+8.97%，增速较一季度+4.13PCT、+3.30PCT。从信贷结构来看，23Q2新增信贷7667.16亿元，同比多增282.77亿元。新增信贷主要集中在对公端。23Q2新增信贷中对公、零售、票据贴现分别占比83.50%、9.93%、6.57%，预计主要系当前主要需求依旧集中在基建等领域，