中银证券：建材行业周报：中报预期与政策预期交织中开启下半年

2023年已过半，当前同时临近中报披露期与7月政治局会议，中报业绩预期与政策预期交织，或将成为短期内建材板块的主线。支撑评级的要点板块上涨，跑赢大盘。本周申万建材指数收5,397.98点，比上周上涨0.83%，而同花顺全A指数上涨0.36%，板块上涨，跑赢大盘。板块市盈率20.38倍，较上周上涨0.16倍。本周重点关注：中报期与政策预期或是短期板块重点。上半年已结束，中报披露期临近。截至目前，建材板块少有个股披露业绩预告，在较弱的经济环境下，市场对建材板块的业绩期待并不高，不排除个股业绩超预期行情。另外，中央通常会在7月底召开政治局会议，研究决定下半年的经济等工作方向。近期LPR等利率已下调10个基点，国常会对稳经济表态积极，围绕政治局会议的稳增长预期，建材板块仍存布局价值。行业基本面跟踪：水泥：价格进一步下降，熟料库容比上升。6月底，受降雨、高温，以及下游资金短缺等因素影响，国内水泥市场需求继续弱势运行，重点地区水泥企业平均出货率为55%，低于去年同期8个百分点。价格方面，因市场供需关系不断恶化，企业间竞争持续，加之前期煤炭价格不断回落，生产成本降低，水泥价格继续下行。本周全国熟料、