中泰证券：广和通（300638）-业绩符合预期，新建研发智造基地

广和通(300638)投资要点公告摘要：公司发布2023年业绩预告，预计全年实现归母净利润5.4-6亿元，同比增长48.16%-64.63%，扣非后归母净利润5.1-5.7亿元，同比增长61.32%-80.3%。全年业绩高增，内生+外延双向驱动。按区间中值计算，公司23Q4归母净利润1.15亿元，同比增长45.82%，环比下降24.69%，我们认为由于年底各项费用计提等因素影响，单季度增速略有放缓，整体符合预期，全年受益锐凌无线并表及车载、FWA等行业发展良好，营收及净利润实现持续增长。根据Counterpoint，公司23Q3全球物联网模组出货量实现正增长，占比约7.3%，排名第二，主要受CPE应用场景推动，IoTAnalytics预计其全年出货量同比下降约3.7%，相较同行业下降幅度较小。公司23年前三季度毛利率及净利率分别为22.5%、7.69%，同比略有提高，期间费用率14.99%，同比基本持平，费用管控较为稳定，随着业务结构优化及并表协同效应进一步显现，盈利能力有望持续改善。AI助力PC景气度修复，子公司增资扩股推进车载业务。根据Canalys，全球PC出货量预计23Q4同比