太平洋证券：新能源行业周报（第106期）：重视特斯拉智能化、分布式光伏政策

报告摘要 行业整体策略：特斯拉推动智能化加速，分布式光伏市场化加快特斯拉有望开启电动车智能化加速向上的新周期，可率先布局中下游龙头。分布式光伏政策初步落地，市场化发展预期加快，后续有望推动分布式电站需求恢复。 新能源汽车产业链核心观点： 1）特斯拉有望开启电动车新的向上周期。近期，特斯拉举办We，Robot发布会，无人驾驶电动车、机器人总体超预期展示，2025、2026年将逐步落地应用、放量，有望推动电动车智能化加速发展。 2）重视龙头公司产业链拓展。特斯拉近期启动成立来最大锂电项目，正设计、研发4种采用干法工艺的4680电池版本，并计划在2026年推出（用于Robotaxi、Cybertruck等领域）。近期，宁德时代与太重集团、陕汽商用等签署战略合作协议，拓展其电池在工程机械、商用车等领域的应用。 3）欧美锂电池市场竞争格局向好，利好中国锂电产业链走出去。近期，通用汽车宣布将放弃Ultium电池品牌，暂停合资公司UltiumCells建造第3座电池厂的计划。 光伏产业链核心观点：中期底部将很快到来 1）分布式光伏政策有望落地，市场化发展加速。近日，国家能源局印发《分布式光伏发电开发