天风证券：招商蛇口（001979）-2023年报点评：业绩亮眼，领航前行

招商蛇口(001979) 事件：公司发布2023年年报，公司23年实现营业收入1750.08亿元，同比-4.37%；归母净利润63.19亿元，同比+48.2%；基本每股收益0.65元/股，同比+58.54%。 利润增长亮眼，减值、少数股东损益减少。收入端，公司23年实现营收1750.08亿元，同比-4.37%，Q4单季度实现营收991.79亿元，约占全年营收的56.67%。开发业务收入1539.57亿元，占总营收的87.97%，同比-7.01%，主要系结转规模同比减少；利润端，归母净利润63.19亿元，同比+48.2%。主要系：1)23年计提资产减值损失22.76亿元，同比-54.90%，信用减值损失1.42亿元，同比-89.99%；2）少数股东损益27.87亿元，同比-42.35%。公司23年毛利率15.89%，较22年下降3.36pct。其中，开发业务毛利率17.08%，较22年下降3.98pct。 销售规模逆势微增，核心区域稳固聚焦。销售端，公司23年签约销售面积1,223.41万平方米，签约销售金额2,936.35亿元（权益比例63.07%），同比+0.34%，23年克而瑞全口