民生证券：三一重工（600031）-年中报点评：控费成果渐显，盈利性增长可期

三一重工(600031) 事件：公司披露2024年中报，2024H1实现营收390.60亿元，yoy-2.14%，归母净利润35.72亿元，yoy+5.08%，毛利率28.24%，yoy+0.03pct，净利率9.42%，yoy+0.57pct。其中2024Q2实现营收212.30亿元，yoy-3.14%，归母净利润19.93亿元，yoy+5.52%，毛利率28.32%，yoy-0.40pct，净利率9.61%，yoy+0.69pct。 多因素影响下，公司海外收入利润双提升。公司24H1海外销售收入235.42亿元，同比+4.79%，占主营业务收入比进一步提高至62.23%。受益于海外销售快速增长、部分产品价格提升、产品结构改善、降本增效措施推进等因素影响，公司海外主营业务毛利率持续提升达31.57%，yoy+0.56pct。分区域来看，非洲地区表现较好，实现收入23.1亿元，同比+66.71%，亚澳与欧洲地区实现小幅增长，收入分别为91.7、82.7亿元，美洲地区略有下滑，实现收入37.9亿元，同比下滑4.19%。此外公司制造全球化布局进一步完善，2024年上半年，印尼工厂二期工厂扩